「金融改革與發展」人大記者會於舉行,針對今年大陸社會融資增幅,主要得益於短期貸款和票據融資的成長,且發生票據貼現套利的情況,中國人民銀行行長易綱強調,整個結構性存款票據貼現情況,支持當前大陸實體經濟。

易綱指出,有些人認為結構性存款票據貼現,會造成金融體系內空轉。人行對此仔細研究結構性存款利率和票據貼現的利率,和中央銀行對票據的再貼現玻璃隔間利率,總的來說沒有大規模空轉或者套利。少數個別銀鑲嵌玻璃行、個別客戶不排除存在這些個別現象,但是如果看平均值,及發生時間的長度,整個票據貼現還是支持實體經濟,且主要支持的還是小微企業和民營企業。

中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長潘功勝補充,由於票據融資的期限比較短,便利性高、流動性強,所以是一般中小企業的重要融資管道,中小企業透過票據融資顯著降低成本,等同於銀行支持實體經濟。票據融資和結構性存款的套利行為只是個別現象,利差空間非常有限,並非大陸票據融資增加的主要原因。人行接下來發揮票據對實體經濟支持作用的同時,也會對可能存在的套利和資金空轉保持警惕。

噴砂玻璃/雕刻玻璃:噴砂(珠擊法)是針對玻璃表面進行的一種破壞性的加工方式;利用高壓氣體夾帶細小的研磨砂材顆粒(氧化鋁砂)對玻璃表面衝擊,讓表面產生像顆粒化般的凹陷使之形成霧面或侵蝕面,而達到砂面有層次或有深淺似雕刻般的效果。為求表現圖案,我們使用膠膜來遮住不需要被破壞的部分,未貼膠膜的部分則被破壞,從而得到兩種不同的層次,形成圖案;依此法,我們可將圖案分成更多的層次,進行不同層度的打擊,或加上肌里膠使打擊後的玻璃產生各個不同的層次而形成圖案。

手工刻圖:在早期,需要由人工在貼好膠膜的玻璃上直接繪圖,然後將膠膜分割開來,撕去需要噴砂部分的膠膜。
機械刻圖:現在的噴砂則不再需要人工直接在玻璃上繪圖,而是用矢量軟體,如CorelDraw、Illustrator等軟體繪制出線稿,再交由“刻字機”將膠膜刻開,再進行噴砂。 
噴砂設備:主要的設備有 1.空壓機 2.噴砂機(台)或噴砂房 3.砂桶 4.噴砂鎗或噴砂嘴。

結構性存款票據貼現,是指一家企業可以先買入結構性存款,而後將這部分存款進行抵押融資,把獲取的資金用來開票,最後再貼現票據,賺取利差。舉例而言,某企業在A銀行辦理1億元玻璃屏風的結構性存款,收益率為4.2%;然後,企業拿著存款去做抵押,向A銀行貸款1億;接著,用貸款向B銀行申請開具1億銀行承兌匯票;最後企業再申請票據貼現,直貼利率若按照3.4%計算。企業扣掉手續費後能獲得接近0.8%的利差,及2億的流動資金。

這對企業和大陸銀行實現了「雙贏」局面。開票客戶在銀行做抵押所存入的金額,和貼現時的貸款額是相等的,所以銀行面臨的風險降低。而銀行在過程中除了可以收取手續費和貼現利息,還可以透過票據貼現,完成小微企業與民企放貸的考核指標;同時用於開票的存款質押規模增大,能夠幫助完成銀行存款考核指標,減輕負債端資金壓力。但是,整個過程也造成了資金流的「空轉」。

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